[210824] 배당주&성장주 - Buy&Hold전략 : 헬스케어섹터(NYSE : LLY, UNH, CERN)

1. 해당 의견들은 개인적인 의견일 뿐, 매수의견은 아닙니다.

2. 투자의 책임은 본인에게 있으니, 해당 종목들을 매수하기 전에 충분히 공부와 고민을 하시기 바랍니다.

3. 본 글은 학습목적으로 작성된 글입니다.

Buy and Hold 전략

- Buy & Hold 전략이란?

- 해당 전략의 장점은?

- 전제조건은?

- 좋은 회사를 고르는 방법은?

Buy and hold 전략이란,

단순히 말하자면 매수 후 보유하는 것입니다.

적립식으로 매수하면서 평균단가를 맞추면서,

충분한 가치를 인정받을 때까지 기다리는 방법입니다.

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매수 후 보유 투자의 장점은 여러 가지가 있습니다. 투자자들이 양질의 회사의 주식을 적립식으로 (1) 매수한 후 인내심으로 버티면 된다는 점을 감안할 때 시간이 지남에 따라 부를 쌓는 단순화된 접근 방식을 제공하는 전략입니다.

(하지만, 꾸준히 적립식으로 매수하고, 버틴다는 것은 쉬운 일이 아닙니다)

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금융 시장에 대한 보다 수동적인 접근 방식이기 때문에 포트폴리오를 적극적으로 관리하는 데 (2) 많은 시간을 할애할 필요가 없다는 사실도 있습니다.

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매수 후 보유 투자는 또한 (3) 시장 타이밍을 맞추려는 시도를 피하는 데 도움이 되며 전략이 1년 이상 주식을 보유하는 경향이 있기 때문에 잠재적으로 뇌동매매 등 (4) 잦은 매매로 인한 손실을 줄 일 수 있습니다.

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위 전략에는 2가지 전제조건이 필요합니다.

(1) 해당 회사가 망하지 않아야 하며,

(2) 꾸준히 성장을 유지하거나, 성장세로 턴어라운드 해갈 것을 확신해야만 가능합니다.

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두 가지는 사실 좋은 회사를 고르는 안목이 필요하다는 것으로 귀결되겠죠?

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회사에 대한 믿음과 기다림은 본인의 뷰에 대한 확신.

즉, 실력이 뒷받침 되어야만 가능합니다.

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매수 후 보유 투자 전략의 문제점는 올바른 주식을 고르는 예리한 안목이 필요하다는 것입니다.

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그렇지 않으면 투자금이 장기간에 걸쳐 실적이 저조한 주식에 묶일 수 있겠죠?

가시적인 손실금액 뿐 아니라, 기회비용을 잃음으로써 손실 비용은 더 커진다고 볼 수 있습니다

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헬스케어분야는 좋은 회사가 많이 있는 섹터 중 하나입니다.

한국에서는 헬스케어가 테마주의 성격이 강하지만, 미국에서는 이미 성장이 안정화된 분야입니다.

- 미국 의료비 지출 ‘$3조 8,000억’… GDP 18% 차지 (2019년 기준)

- '고령화 시대' 향후 10년간 의료 지출 매년 5% 증가 전망

머니투데이(21.04월)

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안정적인 배당금과 배당성장이 있는 회사,

그리고 꾸준히 매출액도 우상향하는 회사를 3가지 추려봤습니다.

비즈니스모델과 그를 통한 어닝이 안정적이고,

꾸준히 배당 성장과 주가가 우상향을 해온 회사라면,

좋은 회사라고 할 수 있겠죠?

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해당 종목들의 투자 전략은

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(1) 상승 추세를 보이는 성장주의 성격

- 기술적 분석 이용

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(2) 배당주(+ 배당금 성장) 의 성격을 갖고있어 평균 배당 수익률 이상 일 경우, 매수세가 들어올 가능성이 높음

- 배당금을 활용한 배당금 투자법

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두 가지를 활용하여,

확률적 우위를 더 높이는 투자가 가능

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[추세선을 이용한 기술적 분석

+ 배당주 매매법]

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상승 추세선의 지지를 이용하고,

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배당주의 성격을 고려하여 배당수익률이 일정 비율이상 올라갈 경우의 매수하는 방법을 이용할 경우,

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서로 다른 두 독립변수를 이용한 방법으로

확률적 우위를 극대화​ 할 수 있습니다.

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1. Eli Lilly and Company ( NYSE: LLY )

[회사 소개]

의료 부문에서 의약품을 발굴, 개발, 제조 및 판매하는 제조업체

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1876년에 설립되었으며,

본사는 인디애나주 인디애나 폴리스

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미국, 푸에르토 리코 및 기타 25개 국가에 위치한 자사 소유 또는 임대 시설을 통해 제품을 세계 135여개 국가에 제조 및 유통

(1) 신경질환, 항진증 및 강박장애 등 정신 치료제 등을 제조, 판매

(2) 동물 질병 치료와 동물 식량 생산 효율을 높이기 위한 제품 연구를 진행

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[주요 제품]

신경과학 제품, 내분비학 제품, 종양학 제품, 심혈관 제품, 동물 건강제품 및 기타 의약품 등

[출처] 키움 증권

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장기적으로 보유할 제약 회사를 찾고 있다면 LLY보다 나은 옵션을 찾기가 어렵습니다.

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2021년에 이미 상승 랠리가 나왔지만,

바이오 산업의 최고 중 하나를 찾고 있다면.

Buy&Hold 전략의 관점에서는 지금 매수보다는 하락 시 적립식 매수가 더 적절한 전략임

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상승 추세를 보이는 성장주의 성격을 갖고 있으며,

배당금이 꾸준히 성장하는 배당주의 성격을 갖고 있어 상승 추세선의 하단에서는 지지될 가능성이 높음

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[다양한 포트폴리오로 꾸준한 매출 수익]

내분비학, 심혈관, 면역학, 종양학 및 신경과학을 포함한 광범위한 치료 영역에서 회사의 선도적인 약물 덕분에 이 주요 처방약 생산업체가 분기별로 수십억 달러의 수익을 창출하고 있으며, 앞으로도 지속적인 수익이 예상됩니다.

[ 캐쉬 카우, 당뇨병 약물]

이 회사 수익의 절반 이상이 당뇨병 약물 포트폴리오에서 나온다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이는 CDC에 따르면 미국인 10명 중 1명이 당뇨병을 앓고 있다는 점을 감안할 때 중요 합니다.

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[신약 파이프 라인 - 항암제, 알츠하이머 치료제]

앞으로 의료 분야의 획기적인 발전으로 이어질 수 있는 Eli Lilly의 신약 파이프라인에 대해서도 좋아할 점이 많습니다. 특히 이 회사는 초기 유방암과의 싸움에서 강력한 데이터를 보여주는 Verzenio라는 항암제와 엄청난 잠재력을 지닌 알츠하이머 치료제를 보유하고 있습니다.

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[배당주 + 성장주]

기술적 분석의 측면에서는 해당 종목은 주가가 꾸준히 우상향하는 성장주의 성격을 갖고 있습니다.

또한, 매출 실적이 지속적으로 좋을 뿐 아니라,

꾸준히 배당금(+배당성장)을 지급하는 안정적인 회사임을 할 수 있습니다.

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배당금 추이 (21.08.24일 기준 배당률 1.27%)

실적 전망

밸류에이션

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2. 유나이티드 헬스 그룹(NYSE: UNH)

[회사 소개]

1977년에 설립되어,

본사는 Minnetonka(USA) 위치

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미국에서 약 7,000만명의 환자 및 고객들에게 다각적인 건강과 웰빙 서비스를 제공

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미국 전역 56만명이 넘는 의사와 헬스캐어 제공자 등의 의료 서비스 및 리소스들을 4,800개의 병원들을 통해 고객들에게 제공한다.

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[비즈니스 모델]

국가 고용주, 공공 부문 고용주, 중간 규모 고용주, 중소기업, 개인 및 군 복무 회원을 대상으로 소비자 지향적인 건강 수당 계획 및 서비스를 제공

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예방 및 급성 의료 서비스에 대한 필요를 충족시키기 위해 50세 이상인 개인에게 건강 보험 및 건강 및 복지 서비스를 제공하며,

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노인들에게 만성 질환 및 기타 전문화된 문제를 다루는 서비스를 제공

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아동 건강 보험 프로그램 및 건강 관리 프로그램 상업 건강 및 치과 혜택을 포함한 건강 서비스를 제공

[출처] 키움 증권

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[경제적 해자 보유 기업]

해당 산업에서 지배적인 시장 지위를 가진 우량한 회사에 초점을 맞추는 것이 좋은 Buy&Hold전략.

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미국에서 가장 큰 건강보험 관리 서비스 회사이자 위험 기반 건강 보험 계획, 약국 혜택 관리, 건강 관리 최적화와 같은 필수 건강 관리 보험 서비스를 제공하는 회사입니다.

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회사는 전년 동기 대비 15% 증가한 713억 달러의 인상적인 2분기 매출을 보고했습니다.

고용 시장이 계속 개선됨에 따라 2021년의 남은 기간 동안 강력한 실적을 보일 수 있겠죠?

실적 예측치

배당 추이 (21.08.25일 기준 배당수익률 1.36%)

밸류에이션

꾸준한 배당과 배당성장성을 고려하면,

장기 투자자들이 관심종목으로

두고두고 봐볼만 한 회사입니다.

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[코로나로 인한 건강보험 시스템의 중요성]

건강 보험은 세계적 코로나 대유행의 여파로,

그 어느 때보다 중요해졌습니다.

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한국에는 건강보험공단이 공적인 안전망을 잘 형성했지만, 미국은 민간 분야에서 해당 부분을 커버하고 있습니다. 그렇다면, UnitedHealth Group과 같은 회사가 앞으로 몇 년 동안 계속 번창할 수 밖에 없다는 결론으로 귀결되겠죠?

[전범위를 커버하는 건강 보험 서비스]

UNH는 상호 보완적인 여러 비즈니스를 가진 회사입니다.

회사 소개에서 처럼, 고용주와 피고용인, 노인, 50대이상(고위험층), 아동 등 전범위를 커버하는 건강 보험 서비스를 제공하고 있습니다.

 

[비즈니스 모델 개선을 위한 M&A]

UnitedHealth Group이 비즈니스 모델을 개선하기 위해 계속해서 새로운 인수합병을 추진하고 있다는 사실은 또 다른 강력한 매수 포인트입니다.

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최근에 회사는 130억 달러에 Change Healthcare를 인수할 계획을 발표했습니다.

 

회사의 Optuminsight 건강 관리 기술 및 데이터 분석 비즈니스를 개선할 목적이라고 하네요.

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3. Cerner Corp ( NASDAQ: CERN )

[회사 소개]

1979년 설립되었으며,

본사는 North Kansas City, Missouri 위치

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건강 정보 기술 솔루션을 제공하는 회사.

보건 IT 솔루션, 보건 의료 장비 및 관련 서비스를 공급.

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의사 한 명으로 구성된 소규모의 의원부터 병원, 회사, 지방 및 정부 기관에 이르는 다양한 기관에 동사의 솔루션과 서비스를 제공

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[소프트웨어 솔루션]

임상, 재정, 관리 정보를 통합한 Cerner Millennium 아키텍처에 기반하여 설계 및 개발되었다.

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[Cerner Millennium 서비스]

진료 시 개인의 전자 의료 기록에 대한 안전한 접속을 제공하며 의사, 간호사, 실험실 연구원, 약사 및 기타 보건 의료 종사자, 사무실 직원, 소비자 등의 특수한 니즈에 부합하는 정보를 구성 및 제공

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2015년 기준, 전세계에 18,000개 가량의 시설과 22,000명의 직원 보유

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[출처] 키움 증권

CERN은 헬스케어와 기술을 결합한 회사로, 헬스케어 소프트웨어 업체입니다.

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헬스케어 분야는 특히 효율적 건강관리를 위한 각종 IT기술 도입이 가속화되고 있습니다.

현재 미국 내 많은 병원들이나 의원들이 구형 의료체계에서 이제 개선해야되는 시점이라는 점에서 CERN은 투자 매력이 높은 회사입니다.

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또한 미국 연방 정부로부터 많은 대규모 계약을 받는 회사이기도 합니다.

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[미국 내 의료정보기술(HCIT) 시장점유율 1위]

- 의료정보 기록 프로그램 개발 전문 기업으로,

- 서너 S/W 사용자 220만 명·의료 데이터 약 2억 5,000만 건 확보

- 상장 이후 연평균 19%씩 매출 증가

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[비즈니스 모델 및 사업 현황]

- 주 고객사는 국방부·해안 경비대 및 병원

- 요양병원·약국 등 환자 의료정보활용 분야

- 산업 규모 성장 대비 의료기록 정보 생태계 구축이 미흡하여, 추후 성장성이 높을 수 있음

- IT 기술 접목하여, 의료정보 활용 진단 솔루션 개발 추진

실적 예측치

밸류에이션

매출 구성

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[배당금]

주식은 1.13%의 배당 수익률만 제공하지만 서너는 관심종목에 넣어 볼만한 기업입니다.

대유행의 영향이 줄어든다면, 의료 시설이 IT 지출을 늘리기 시작함에 따라 비즈니스의 반등 가능성이 있기 때문입니다.

배당 현황 (21.08.25일 기준 배당수익률 1.13%)

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Cerner가 현재의 핵심 비즈니스 이외의 영역에서 성장할 수 있는 여지가 많다

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이상으로 세 종목을 간단하게 살펴봤습니다.

좀더 자세히 알고 싶으신 분들은 상세할 리포트나 공시 자료를 찾아보시고, 투자 결정을 하시기 바랍니다 :)

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오늘도 성투!